Il calcolatore risponde a una domanda sola: quanto capitale serve, al momento della pensione, per coprire la differenza tra quello che vorrai spendere e quello che ti darà la pensione pubblica. Inserisci importi mensili netti; se la pensione è su tredici mensilità, usa la media mensile (l’importo annuo diviso 12). Verificato il 22 ottobre 2026.
| Tasso di prelievo | Capitale necessario |
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Come funziona il calcolo
Il capitale necessario è la spesa annua da coprire divisa per il tasso di prelievo. Con il 4%, ad esempio, ogni 1.000 euro l’anno da integrare richiedono 25.000 euro di capitale. Il tasso di prelievo è la quota del capitale iniziale che ritiri il primo anno; negli anni successivi l’importo cresce con l’inflazione.
Da dove viene la regola del 4% e perché qui parto dal 3%
- William Bengen (1994) ha simulato un pensionato americano per ogni anno dal 1926 in poi, con un portafoglio al 50% in azioni e al 50% in titoli di Stato USA: con un prelievo iniziale del 4% adeguato all’inflazione, in nessun caso storico il capitale si è esaurito prima di 33 anni.
- Il Trinity study (Cooley, Hubbard e Walz, 1998), su dati americani dal 1926 al 1995, trova che il 4% adeguato all’inflazione è durato 30 anni nel 95-98% dei periodi con portafogli a prevalenza azionaria, ma solo nel 20% con portafogli tutti obbligazionari.
- Wade Pfau (2010) ha rifatto il conto su 17 Paesi dal 1900 al 2008: per l’Italia il tasso che avrebbe sempre retto 30 anni è stato l’1,56%, e un prelievo del 4% sarebbe fallito nel 62,5% dei casi. Il Novecento italiano, con guerre e inflazione elevata, è stato molto più duro di quello americano.
Per questo il calcolatore propone di partire dal 3% e mostra anche il 2%: il 4% è un riferimento nato sui mercati americani, non una garanzia.
Cosa il calcolo non considera
- Le tasse sui rendimenti e sui prelievi, che riducono quanto puoi spendere davvero.
- I costi del prodotto in cui investi: un punto percentuale l’anno di costi pesa quanto un punto di tasso di prelievo.
- La durata: le simulazioni guardano a 30 anni. Se smetti di lavorare prima, serve un tasso più basso.
- Come è investito il capitale: tutte le ricerche citate presuppongono una quota consistente di azioni.
Per capire quanto potrà valere la pensione pubblica, il servizio La mia pensione futura dell’INPS fa una stima sui tuoi contributi. Il ragionamento completo è in Quanto denaro serve per andare in pensione serenamente? e il percorso Pensione: da dove partire mette in ordine tutto il resto.